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本月发布的一系列强于预期的美国数据，包括 1 月就业和 ISM 报告，以及 1 月 CPI 和核心 PCE 通胀报告等，市场押注美联储今年将进一步收紧政策比上个月的这个时候。根据 CME 提供的货币市场数据，市场的新基准是利率在今年上半年结束前达到近 5.5%。一个月前，市场一直预计利率将在 5.0% 区域见顶。

散户投资者尚未恐慌，资金利率暗示

与散户投资者相比，更倾向于使用加密投资产品的大型投资者显然变得更加悲观，尤其是在宏观逆风不断加剧的美国。但比特币的持续韧性令人印象深刻，世界上最大的加密货币最后一次易手的价格为 23,000 美元，今年仍上涨超过 40%，本月仍略微上涨。

根据加密货币衍生品分析网站 coinglass.com 提供的比特币期货融资利率数据，散户投资者似乎并未转为看跌这一事实可以部分解释这一点。根据 coinglass.com 的数据，比特币融资利率基本保持正值，这表明希望做多比特币期货的交易员比那些希望做空的交易员支付溢价。

同样，比特币期权市场也发出信号，表明对世界上最大的加密货币的更广泛悲观情绪本月没有明显上升。周五，7、30、60、90 和 180 天到期的比特币期权 25% Delta Skew 均略高于零，表明期权投资者对市场持净中立观点。

25% 的 delta 期权偏差是一个普遍监测的指标，用于衡量交易柜台通过向投资者出售的看跌期权和看涨期权为上行或下行保护收取的费用过高或过低的程度。看跌期权赋予投资者以预定价格出售资产的权利，但没有义务，而看涨期权赋予投资者以预定价格购买资产的权利，但没有义务。 

高于 0 的 25% delta 期权偏差表明交易台对同等看涨期权的收费高于看跌期权。这意味着对看涨期权的需求高于看跌期权，这可以被解读为一个看涨信号，因为投资者更渴望获得保护（或押注）价格上涨。

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